工程机械股市风云:前期强势股回调,后期继续疲弱

日期:2014年4月24日 16:47
工程机械股市风云:前期强势股回调,后期继续疲弱
 
上周市场表现:
 
上周(4月14日-4月18日)机械板块公司表现总体强于沪深300指数,机械指数上涨0.75%,强于沪深300下降1.2%的表现。本周机械蓝筹公司基本保持稳定,次新股表现出现分化,前期表现抢眼的天保重装和金轮股份本周都出现回调但是千山药机连续上涨。机械板块中的各类概念股依然是相对活跃的部分,工程机械等传统具备强周期特质的股票也依旧表现疲弱。
 
华融行业观点:
 
我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。
 
一周行业大事记:
 
本周新船订单中国占一半以上,迪拜和阿联酋船厂各获2座自升钻井平台订单。2014年04月14日至04月20日,全球船厂共接获51+3艘新船订单,海工领域获得4+2座自升式钻井平台订单。其中,中国船厂共获得30+2艘新船订单;韩国船厂共获得6艘新船订单;日本船厂共获得10艘新船订单;迪拜和阿联酋在海工领域各获得2座自升式钻井平台订单。此外,挪威、罗马尼亚等国家的船厂也获得了新船订单。虽然国内企业没有获得大型海工设备的订单,但是黄埔文冲和武船各获得了一艘铺管船订单。
 
1-2月份农机行业表现好过机械行业整体,大作业量农机受宠。2014年1至2月份,全国规模以上农机企业达到2199家,比去年同期新增了212家。行业主营业务收入同比增速为17.19%,比去年同期高出1.66%,也比全国机械行业的14.43%高出2.76%;行业利润总额同比增长17.86%,比去年同期高4.07个百分点。中国农机工业协会骨干企业统计1—2月收获机总产量下降2.31%,但6公斤喂入量的轮式谷物收割机和4公斤喂入量的履带式谷物收割机都有非常大的增长;1—2月拖拉机产量同比增长8.21%,其中120~140马力段的产品增速也很大。规模以上农机企业2014年1—2月应收账款增长29.76%,其中存货增长21.68%;而2013年的1月至2月应收账款增长16.17%,其中存货增长6.61%。
 
2014年装载机销售或率先转好。2014年国内压路机市场销量看好,相比去年国内主要压路机生产商市场销量有所看涨。去年国内压路机销售,徐工高居榜首,销量为4228台,同比2012年增长76.68%,占有率为26.93%。厦工三明、洛阳路通以及柳工路面,销量分别是1626台,1492台以及1395台,此外销量超过1000台的还有山推股份以及国机洛建。纵观2013年压路机市场,徐工、山推股份、柳工路面、维特根悍马、卡特山工等优势品牌,同比大幅增长,品牌效应显现。据统计,1月份包括出口在内,压路机销量为797台,同比增长了8%。其中,徐工在压路机市场中占据着最大的市场份额(26.1%),厦工(13.0%)和柳工(10.8%)分列二三。龙工的市场份额从2013年的4.2%增至6.0%,1月份销量同比增长了85%。在新一届领导班子的领导下,我国依靠城镇化等基础设施建设拉动内需的基调已成定局。全国铁路公路规划建设拉开序幕,特别是东部西南的铁路公路建设陆续开工,有消息指出,未来我国基础建设将更加倾向西部开发。压路机作为路面施工中重要的组成部分,也将发挥重要作用。
 
新三板专题:
 
机械之丝普兰。无锡丝普兰有限2001年12月份成立,2011年7月改制成为股份公司,2014年1月在新三板挂牌。公司的主要产品为丝普兰SPR700 系统喷气织机DF150C 剑杆织机电控箱、JY900储纬器电控箱、JY700 喷气织机电控箱,系应用于纺织行业中织布流程的无梭织机类产品以及电气控制系统。自2001年设立以来,公司主营业务未发生变化。2011年及2012年,公司的营业总收入分别为5757万元、5055万元,均来自主营业务收入,主营业务突出。2012 年喷气织机国内产品销量9,600 多台,较2011 年增加20%以上;2012 年喷气
 
织机进口销售数量4,100 多台,较2011 年减少近40%。2012 年喷气织机出口销售数量1,400 多台,较2011 年增长50%以上。国产生产喷气织机市场占有率进一步扩大.目前全国老式有梭织机规模大约在200-300 万台之间,纺织企业转型升级、减人增效产生的需求以及新设备的投资需求对喷气织机的新增需求保守估计将在50 万台以上,而目
 
前全球每年喷气织机产量仅3 万台,因此产品市场需求巨大。以中纺机集团和上海太平洋机电集团为代表的国有纺机企业集团是我国纺机业的“国家队”,它们目前在国内市场上的竞争优势是民营和外资企业所不具备的。经纬纺机、山东日发、日本丰田自动织机、德国多尼尔、比利时必佳乐公司都是国内市场的竞争对手。该公司在三板机械公司中成交较为活跃,2013年有两次定向增发,2014年初以来,最大的成交量在2月10日以15元成交3万股。公司2012年亏损,如果按照2012年的每股净资产来看,市净率在12.6倍左右。
 
风险提示:
 
经济增速进一步放缓;市场资金成本居高不下。