工程机械行业年报扫描

日期:2014年5月7日 17:52
工程机械行业年报扫描
 
 
4月30日,随着三一重工年报的如期发布,工程机械类上市公司2013年年报已全部出炉。总体来看,受宏观经济因素和行业周期的影响,工程机械行业度过了艰苦的一年。
 
但积极的一面是,在企业纷纷调整经营策略,加快转型升级步伐,积极开拓海外市场等多方面因素的综合作用下,中国工程机械企业如中联重科正在出现积极的变化并得到市场认可。
 
长江证券指出,自2014年3月份开始,中联重科主要产品泵车、汽车起重机、挖掘机工作小时数环比已有提升,同比则基本持平,而环境产业、海外业务的收入将成为中联重科业绩的新增长点。
 
严控经营风险 龙头企业利润依旧可观
 
工程机械企业2013年报数据表明,虽然行业整体发展势头明显放缓,但龙头企业还是保持了较好的盈利水平。其中,中联重科全年实现营业收入385.42亿元,实现净利润38.39亿元,力压三一重工373.28亿元的营业收入和29.04亿元的净利润,成为当之无愧的行业老大;徐工机械则以269.95亿元的营业收入和15.09亿元的净利润摘得“探花”。
 
值得一提的是,这一成绩是在各企业“严控经营风险”的经营策略下取得的,显得尤为不易。以中联重科为例,2013年,通过强化存货目标管理与过程管控、加强销售业务的风险控制及预算控制,中联重科取得一系列的成效。年报数据显示,中联重科期末存货为87亿元,相比去年同期的117.32亿,下降9.82%,存货周转率为2.67次,应收账款周转天数为218天,周转率1.65次,皆为健康水平。
 
丰腴的货币资金也显示出各企业“控风险,稳发展”的经营思路。年报数据显示,中联重科手持货币资金200.72亿元;三一重工63亿元;徐工机械66亿元。一流的现金储备也让中联重科面对市场变化时具备极强的主动性:在具备抵抗流动性风险的同时,也为企业的战略转型提供了坚实基础。
 
转型升级成行业发展趋势
 
转型升级是2013年工程机械行业的一大亮点。观察各企业披露的年报内容,关键词要首选“转型”。
 
三一重工的年报显示,其“转型”的发力点为混凝土机械等工程机械主营业务。中联重科的战略则是在做好现有龙头产品的同时,发力环境产业、农业机械、重型卡车和金融服务等相关板块。
 
从2013年报数据和资本市场的反馈看,发力环境产业等领域的中联重科取得的成效更为明显。年报显示,在工程机械行业低迷期,中联重科环卫机械仍旧取得了同比8.19%的正增长,洗扫车、扫路车国内市占率稳居行业第一,营业收入达到近33亿元。
 
中金公司的研究报告认为,环境产业是中联重科最具发展潜力的板块之一,营业收入达到100亿元指日可待。花旗也表示,中联重科的环境产业将在2014年强势增长。
 
中联重科的相关资料也为上述观点提供了佐证。自2013年四季度以来,中联重科环境产品的定单呈上升趋势,一季度增长达到25%,预计2014年全年增长也不会低于25%。相对于其他在L型底部缓慢复苏的工程机械企业,发力环境产业的中联重科的无疑更值得市场看好。
 
工程机械海外市场崛起
 
海外市场的崛起是工程机械行业去年呈现出来的另一大亮点。
 
2013年,在国内基础建设投资趋缓的影响之下,各企业纷纷向外开拓市场,实施“走出去”战略。中联重科、三一重工、徐工机械等企业都实现了国际销售收入的增长。年报也显示,中联重科的混凝土机械、起重机械等部分产品在海外市场的销售增速远高于行业平均增速,成为2013年业绩的亮点。
 
值得一提的是,在中联重科日前发布的2014年一季报中,环境产业板块和海外收入在实现正增长的同时,收入占比更是首次双双超过了10%。种种迹象表明,中联重科的未来更值得期待。